İşletme Sermayesi/Borç, borçluluk yapısını, finansal risk seviyesini ve borç servis kapasitesini değerlendirir. Bu metrik borç yapısı ve geri ödeme kapasitesi üzerinden finansal risk profilini ölçer. İşletme Sermayesi/Borç, finansman yükünü ve geri ödeme baskısını belirleyen ana kaldıraç göstergelerindendir. Çeyreklik (Q) scope ile gösterildiği için kısa dönem oynaklığı daha belirgin izlenir. Mutlak sayı formatında olduğundan dönemler arası karşılaştırmada ölçek farklarına dikkat edilmelidir. Bu kalem türetilmiş bir metrik olduğundan formül varsayımı ve kapsamı birlikte kontrol edilmelidir. İşletme Sermayesi/Borç metriği, şirketin iş modelindeki çevrime bağlı olarak farklı eşiklerde anlam kazanabilir.
(Cari Dönem Varlıklar - Cari Dönem Liabilities) / Toplam Borç * 100
Nasıl Yorumlanır?
Yüksek Değer
İşletme Sermayesi/Borç değerinin yüksekliği finansal riskin arttığını gösterebilir. İşletme Sermayesi/Borç tarafındaki yüksek değer, şirketin sermaye maliyeti beklentilerinde değişim yaratabilecek bir sinyal üretebilir.
Düşük Değer
İşletme Sermayesi/Borç değerinin düşük kalması bilanço dayanıklılığına işaret edebilir. İşletme Sermayesi/Borç değerinin bu seviyede kalması, yatırımcıların ileri dönem varsayımlarını aşağı yönlü revize etmesine neden olabilir.
Nerede Kullanılır?
Refinansman riski analizi, faiz artışı senaryosu testi ve bilanço dayanıklılığı değerlendirmesinde kullanılır. Faiz artışı ve refinansman riskini değerlendiren senaryolarda öncelikli kullanılır. İşletme Sermayesi/Borç artışının faaliyet kârlılığıyla dengesi borç sürdürülebilirliği için kritiktir. işletme sermayesi/borç verisini sektördeki benzer şirketlerle birlikte yorumlamak daha sağlıklı sonuç verir. İşletme Sermayesi/Borç metriğini karar filtresine eklerken mutlaka bir tamamlayıcı kalite metriği ile eşleştirmek gerekir.