FD/FAVÖK, piyasanın şirketi finansal performansına göre hangi çarpan seviyesinde fiyatladığını gösterir. Bu metrik piyasanın şirketi hangi çarpan veya getiri düzeyinde fiyatladığını yansıtır. FD/FAVÖK, amortisman ve finansman etkilerini dışlayarak operasyonel nakit üretim gücüne odaklanır. Çeyreklik (Q) scope ile gösterildiği için kısa dönem oynaklığı daha belirgin izlenir. Mutlak sayı formatında olduğundan dönemler arası karşılaştırmada ölçek farklarına dikkat edilmelidir. Bu kalem türetilmiş bir metrik olduğundan formül varsayımı ve kapsamı birlikte kontrol edilmelidir. FD/FAVÖK metriği, şirketin iş modelindeki çevrime bağlı olarak farklı eşiklerde anlam kazanabilir.
FD/FAVÖK = Firma Değeri / FAVÖK
Nasıl Yorumlanır?
Yüksek Değer
FD/FAVÖK seviyesinin yükselmesi güçlü beklenti veya pahalı fiyatlama göstergesi olabilir. FD/FAVÖK seviyesinin bu bantta kalması, piyasanın risk/getiri varsayımlarını yeniden fiyatlamasına yol açabilir.
Düşük Değer
FD/FAVÖK seviyesinin düşük olması göreceli ucuzluk veya zayıf beklenti anlamına gelebilir. FD/FAVÖK tarafındaki düşük bant, sermaye dağılımı kararlarının daha temkinli kurgulanmasını gerektirebilir.
Nerede Kullanılır?
Göreceli değerleme, tarihsel ortalama karşılaştırması ve benzer şirket analizi süreçlerinde kullanılır. Göreceli değerleme ve benzer şirket kıyaslarında temel referans olarak kullanılır. FD/FAVÖK özellikle borçlulukla birlikte değerlendirilerek geri ödeme kapasitesi test edilir. fd/favök verisini sektördeki benzer şirketlerle birlikte yorumlamak daha sağlıklı sonuç verir. FD/FAVÖK metriğini yorumlarken sektör ortalaması yerine şirketin dönemsel dağılımına göre karar vermek daha tutarlı sonuç verir.