FD/Defter Değeri, piyasanın şirketi finansal performansına göre hangi çarpan seviyesinde fiyatladığını gösterir. Bu metrik piyasanın şirketi hangi çarpan veya getiri düzeyinde fiyatladığını yansıtır. Çeyreklik (Q) scope ile gösterildiği için kısa dönem oynaklığı daha belirgin izlenir. Mutlak sayı formatında olduğundan dönemler arası karşılaştırmada ölçek farklarına dikkat edilmelidir. Bu kalem türetilmiş bir metrik olduğundan formül varsayımı ve kapsamı birlikte kontrol edilmelidir. FD/Defter Değeri için sağlıklı karar üretmek adına dönemsel baz etkileri normalize edilmelidir.
(Piyasa Değeri + Net Borç) / Toplam Özkaynak (son dönem)
Nasıl Yorumlanır?
Yüksek Değer
FD/Defter Değeri seviyesinin yükselmesi güçlü beklenti veya pahalı fiyatlama göstergesi olabilir. FD/Defter Değeri yüksek seyrettiğinde, sonuçların kalıcı olup olmadığını nakit ve marj tarafı ile doğrulamak gerekir.
Düşük Değer
FD/Defter Değeri seviyesinin düşük olması göreceli ucuzluk veya zayıf beklenti anlamına gelebilir. FD/Defter Değeri düşük seyrettiğinde, zayıflığın geçici mi yapısal mı olduğunu faaliyet nakdi ile teyit etmek gerekir.
Nerede Kullanılır?
Göreceli değerleme, tarihsel ortalama karşılaştırması ve benzer şirket analizi süreçlerinde kullanılır. Göreceli değerleme ve benzer şirket kıyaslarında temel referans olarak kullanılır. fd/defter değeri verisini sektördeki benzer şirketlerle birlikte yorumlamak daha sağlıklı sonuç verir. FD/Defter Değeri için alarm eşiğini şirketin kendi tarihsel medyanına göre tanımlamak yanlış pozitifleri azaltır.